주식 수익률 계산하는 법, 정확한 수익률의 계산 (1)

오늘은 주식 혹은 투자 결과의 수익률을 계산하는 법에 대해서 정리해볼까합니다.

일반적인 '매수 후 보유'의 경우 수익률을 계산하기 쉽지만, 적립식으로 투자할 경우에는 다소 까다롭기 때문입니다.

1. 가장 일반적인 경우 : '매수 후 보유'의 수익률

일반적으로 우리가 알고 있는 수익률과 일치합니다.

일정 기간동안 투자 초기의 금액과 평가금액(현재 자산가치)의 금액을 비교해서 계산하게 됩니다. 

평가금액(현재 자산가치) - 투자원금 이 손익이 되고, 이를 투자원금으로 나누어주면 수익률이 됩니다.

구체적인 식은 아래와 같습니다.

예컨데, 1000만원을 투자해서 1,100만원이 되었다면 손익은 100만원이고 수익률은 100만원 / 1000만원 * 100 = 10% 가 수익률이 됩니다.

2. 연환산 수익률

연단위로 환산하는 경우는, 일정기간에 발생한 수익률이 '1년'동안 지속되었을 경우 어떻게 변하는지 파악하기 위해서 사용합니다.

GDP의 분기성장률을 연단위로 환산해서 통계를 발표하기도 하는데, 1년 동안 지속된다고 가정했을 때의 결과를 파악하기 위함입니다.

이를 이해하기 위해선 기하평균을 이해해야하므로, 기하평균에 대해서 먼저 알아보도록 하겠습니다.

*기하평균이란?

우리가 일반적으로 사용하는 평균은 모두 산술평균입니다. 

하지만 투자 수익률을 계산할 때에는 산술평균이 아닌 기하평균을 사용해야합니다.

예를 들어보면서 알아보도록 하겠습니다.

예컨데 -50%의 수익률이 난 뒤, 이후 50%의 수익률이 났다고 가정해보도록 하겠습니다. 

산술평균으로 계산했을 경우, (-50 + 50 )/ 2 = 0% 가 됩니다. 

그러나, 0%씩 수익이 2번 나면 결과 값은 그대로 100만원 입니다.

그런데 실제로 투자금액이 그대로일까요?

100만원의 투자금이 50% 손실을 봐서 50만원이 된 뒤, 다시 50%의 수익이 나면 25만원이 더해져서 75만원이 되므로, 결과적으로는 -25% 손실이 됩니다.

따라서 이 경우 산술평균을 사용해서는 안 되고, 기하평균을 사용해야합니다.

기하 평균을 사용할 때는, 계산하고자 하는 모든 값들을 곱한 다음, 곱한 개수만큼 루트를 씌워주면 됩니다. 

이 경우 2개의 값을 사용하므로 계산결과는 아래와 같습니다.

 

초기 투자금 1이 0.87이 되었으므로 -13%의 수익률을 의미합니다. 

즉, -13%씩 손실이 2번 나면 결과적으로 -25% 수익률이 난 것과 동일합니다.

확인해볼까요?

정확한 수익률 값을 계산을 통해 얻고자 한다면 계산된 결과에서 1을 빼주면 됩니다.

예컨데 앞서 계산한 결과가 0.7569 이므로 여기에서 1을 빼면 -0.2431 이므로 약 -24%~-25% 입니다. 

그러면 이제 다시 본론으로 돌아와서, 연환산 수익률을 계산해보도록 하겠습니다!

여기에서는 투자기간이라는 요소가 필요합니다. 투자 기간에 따라 연환산 수익률이 달라지기 때문입니다.

예컨데, 1년 동안 10%의 수익률을 낸 사람과 6개월만에 10%의 수익률을 낸 사람은 연수익률로 평가할 때 다르게 평가해야합니다.

이제 앞서 배운 기하평균이 필요합니다.

만약 10%의 수익률을 3년 동안 냈다면, 연단위로 발생한 수익률은 기하평균에 따라 (1+0.1)^(1/3)이 됩니다.

 

즉, 이 값에서 1을 빼면 0.03 이므로, 매년 3%의 수익률을 내야 3년 뒤 10%의 수익률을 얻을 수 있게 됩니다.

투자기간이 n개월이라면, 이를 연단위로 환산하기 위해서는 12로 나누어 주면 됩니다.

예컨데 24개월이라면 12로 나누어서 2년이되고, 6개월이라면 12로 나누어서 0.5가 됩니다. 

투자기간을 연단위로 환산했다면 이제 "전체 기간의 수익률"을 연단위로 얼마가 될지 기하평균을 이용해서 나누어주면 됩니다.

예컨데 18개월간 10%의 수익률을 냈다면 연환산수익률은 얼마가 될까요?

18개월은 12로 나누어주면 1.5이므로, 18개월은 연단위로 바꾸면 1.5년이 됩니다. 

따라서 위 계산에 따라 수익률을 계산해보면 아래와 같습니다.

즉 연환산 수익률 6.6%를 18개월 간 발생시키면 18개월 뒤 10%의 수익률을 얻게 됩니다.

연단위 환산 수익률은 장기간 투자했을 때 평균적으로 매년 얼마의 수익률을 내야하는지 평가하는 데 도움이 됩니다.

오늘은 매수 후 보유의 수익률과 기하평균, 연환산수익률에 대해서 알아보았습니다.

다음 글에서는 적립식 투자시에 사용할 수 있는 방법들을 살펴보도록 하겠습니다. 감사합니다.